期权和股指期货区别(股指期权与股指期货期权的区别)
一、期权(initial public index)又称为选择权,指的是权利的购买方,在到期日以约定的价格买入标的证券(有期权的投资者)的权利。
因为股指期权,就是以股票指数为标的物的期权合约,买方必须以约定的价格买入标的证券(有期权的投资者)的权利。
二、股指期权的标的物,在期权交易中主要包括股票指数、股票期权和债券指数等。
在期权交易中,期权的主要目的是对冲价格风险,但是股指期权和股指期货的标的物是有本质区别的。股指期权是指一种权合约,是一种在未来某一天到期,可以行使的一种权利。
1. 买方和卖方的权利义务不同,股指期权买方和卖方的权利义务都是一样的,买方不需要付息,只要付一定的权利金,比如:etf的价格就是100元,买方也不用付息。卖出期权,我们称之为卖权。买方不需要付息,只要支付一定的权利金,就可执行卖权。
2. 在确定期权合约的时候,由于其标的物是股票,其价格在股票期权之上,我们称之为买权。在买方和卖方之间进行了双向的权利义务分配。
3. 在股指期权上市时,是以股票指数为标的物的期权合约,卖方不需要付息,只需要付息。
二、股指期权的风险
1. 股票指数期权的风险
我国的股票指数期权可以分为买入看涨期权和卖出看跌期权两种。买入看涨期权和卖出看跌期权都是以股票指数为标的物的期权合约。买入看跌期权,我们称之为买权。
卖出看涨期权,我们称之为卖权。卖出看涨期权和卖出看跌期权都是以股票指数为标的物的期权合约,卖出看涨期权和卖出看跌期权都是以股票指数为标的物的期权合约。卖出看跌期权的投资者应该承担最大的风险。
股票指数期货交易的风险
我们可以把指数期权和期货交易相混淆,交易不同于股票指数期货交易。股票指数期货交易的风险来源于它的杠杆效应,投资者只要按照规定缴纳保证金就可以参与买卖,因此股票指数期货交易的风险是加剧的。目前我国股票指数期货的交易规模不大,且投资者可在有一定资产的情况下使用期货来做对冲风险。
期权:期权的交易风险
第一,期权交易的风险
期权交易的风险是指期权持有者在期权合约到期日之前的任一交易行为导致的收益。在期权交易中,投资者的交易行为可以影响期货交易的风险。如果期权投资者有看跌期权的交易行为,他们在期权到期日前,只要按照期权合同约定的期权合约,买入期权就可以保住标的物的收益,因此期权的卖方会收到保护其利益的通知书。
第二,期权交易的风险
虽然期权交易中,我们通常认为价格波动会导致保证金和履约,但是为了规避风险的需要,期权交易中仅使用认购期权。目前我国股票指数期货的交易风险主要来源于期权履约的风险。目前我国股票指数期货的交易风险主要来源于股票指数期货交易中的卖出期权以及买入认沽期权。
第三,期权交易的风险
期权交易中的买入和卖出对冲的风险主要来源于以下几类:
1. 买入股票指数期货合约的风险
虽然我国股票指数期货的交易风险主要来源于卖出股票指数期货合约的风险。
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